中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行不到一个月内第二次降息，频率之高出乎多数专家预期，市场人士估计实体经济比预期的还要差。

央行还决定，自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。而今年6月8日央行的降息决定已经将贷款利率浮动区间的下限由之前的0.9倍（不包括个人住房贷款）扩大至0.8倍。

经济学家预期，为应对经济下滑，年内央行仍将继续降息。

对于破位在即、2200点朝夕难保的A股市场而言，央行此举无异于雪中送炭。

对于起死回生、上个月交易量暴涨的楼市来说，二次降息无异于火上浇油。

对于跌宕起伏、收益率一路下跌的理财市场来说，二次降息无异于雪上加霜。

近4年后再次不对称降息

出乎多数分析人士认为央行在本月将下调存款准备金率的预期，央行本次降息多少有点急迫。且自2008年9月份以来首次采取“不对称降息”手段，1年期存款基准利率下调0.25个百分点，同期贷款利率下调0.31个百分点。市场人士说，再次非对称降息，一是刺激内需，二是将银行盈利转给实体经济。

本次降息后，1年期存款基准利率从昨日的3.25%降至3.00%，同期贷款利率则降至6.00%。按照贷款利率基准下浮至0.7倍计算，仅为4.2%，比之前的下限0.8倍4.8%低0.6个百分点，相当于给贷款企业双重降息。

央行上次降息的同时允许金融机构将存款利率基准上浮10%，本次降息预计仍有不少中小规模银行维持上浮10%幅度不变。如泰隆银行一位副行长昨晚就表示，该行已经承诺，不管央行如何降息，其存款利率上浮10%的政策不会改变。

如此一来，银行的存贷款息差进一步缩小。以1年期为例，存款利率基准上浮10%为3.30%，而贷款利率打7折仅为4.20%，存贷款利率缩至0.90%。

两次降息惊人相似

央行的本次降息距上次降息还不到一个月，而本次降息与6月的那次降息有着惊人的相似。

6月7日，央行时隔三年多后忽然重启降息步伐，当时正是周四，由于以往重大政策出台多在周末，这令市场多少感觉意外。而时隔恰好近一月，央行又选择在周四宣布降息。

此外，上次降息恰逢A股破位下行之际，6月7日，沪指失守2300点，市场人士当时分析，央行此举意在托市。而本周沪指同样出现破位走势，2200点几度被无情击穿。

而最为“巧合”的是，上次的降息时点正值经济数据公布前夕，分析人士认为，央行重启降息意味着5月数据不乐观，而事实也印证了这一猜测。此次央行再度选择在6月份CPI、PPI等重要经济数据公布前夕降息，或许也预示着数据不够理想。

今年以来，央行已连续2次下调金融机构存款准备金率，2次降息，4轮逆回购向市场注入流动性，表明宏观经济减速较为剧烈。

兴业银行首席经济学家鲁政委说，在不到1个月的时间里连续2次降息，表明第二季度GDP增速确实低于宏观当局预期，预计大约为7.6%。

申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，降息时间比市场预计提前，或主要出于两方面原因，一是通胀迅速回落为降息提供空间，第二是反映经济增长速度并不乐观。随着6月份经济数据近期的公布可以得到印证。

一些学者还表示，国内产能过剩、需求不足及CPI涨幅持续回落，促使央行急切降息。预计年内仍将继续降息和下调存款准备金率。

理财：债券类产品仍是首选

本次降息后，央行降息通道已经确立，银行理财产品预期年化收益率将再次下跌。投资者如遇预期收益率好的理财产品，可果断下手。

由于利率与债券收益呈反向关系，央行降息后债券类产品风头劲升。再加上股市震荡，大批资金涌入债市，预计债市收益还会进一步上扬，对于个人投资者来说，可以通过以下几种方式投资债券：一是参与上交所的债券市场；二是买债券型基金；三是选择以债券为投资标的的理财产品。

而全球央行同步推出宽松政策，将进一步改善流动性，国际金价因此获益。实际上国际金价自去年年底创出每盎司1521.94美元后，半年多一直没有跌破该低点，后市或将震荡上行。看涨的黄金类产品可能出现难得购买低点。

楼市：货币政策影响大于限购

在降息同时，央行同时宣布，自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。这也是央行首次在公告中单独针对房地产行业做出解释，原因或与6月降息遭到误读有关。

上半年后半段市场量价齐升，交易量暴涨，市场分析人士都认为央行降息是主要原因。虽然央行特意提到本次降息不针对楼市，但多位专家仍认为本次降息再次对楼市形成利好。

上海易居房地产研究院副院长杨红旭在微博中表示，“第二次降息！节奏之快，出乎意料，这继续有利于楼市复苏，即便未来可能出台房地产紧缩新政，但货币政策对楼市的影响力仍大于限购。

以20年期100万元等额本息还款的商业贷款为例，此次降息后，如果执行基准利率，月供减少了将近150元，两次降息叠加月供减少了将近300元。

交通银行首席经济学家连平表示，此次降息也会有助于楼市，因为对交易的成本有所降低，同时人们对未来的预期也会改变，可以推动刚需进一步释放，楼市将会进一步活跃。

股市：悲剧是否会重演？

对于央行一个月内第二次降息，多位专家表示这无异于雪中送炭，将对稳定股市有着非常重要的作用。然而，投资者似乎心有余悸，因为类似的话语在一个月前就曾听过，但一个月后却未曾应验。

在6月份央行宣布降息后，许多机构专家都一片欢腾，似乎A股即将告别严冬迎来春天，然而一个月过去后，投资者才恍然大悟，降息成了主力出逃最好的烟幕弹。