所谓“利空出尽”，可能只是某些地产股投资者的意淫罢了。继2月20日国务院出台地产调控的“国五条”之后，不到两个月时间里地产股再现利空。

    4月7日，北京住房公积金管理中心发布通知，对借款申请人购买第二套住房申请公积金贷款，其贷款首付款比例上调至7成。这是“国五条”出台后，第一个明确上调二套房首付比例的调控政策。

    这一政策使得尚未脱离“国五条”阴霾的地产股再度承压。昨日，地产股集体下跌，海德股份接近跌停，阳光城、京投银泰、外高桥等跌幅超过5%，“招保万金”也纷纷下挫跑输大盘。

    板块指数盘中创新低

    昨日，海德股份以9.50元低开近3%，开盘后随即被持续的大量卖单杀跌至跌停价8.83元，早盘一度封住跌停，但随后又有所反弹，尾盘又回落至接近跌停，报收8.84元，跌幅9.89%，成为两市跌幅最大的地产股。

    最近，身兼三沙概念的地产股海德股份在4月2日涨停之后，随着概念股回落和地产股利空消息杀出迎来了连续两日暴跌，至昨日前期涨幅已消散殆尽。

    早盘杀跌不仅仅出现在海德股份身上。昨日早盘，光华控股一度跌逾8%，珠江实业、京投银泰一度跌逾7%。万科A一度跌逾5%，保利地产一度跌逾4%，招商地产、金地集团曾跌逾3%。房地产开发指数则伴随着大盘大幅低开一度大跌3.2%，创出中期新低。

    不过，随后沪指企稳回升，地产股跌幅亦有所收窄。截至收盘，阳光城、京投银泰、外高桥等分别下跌5.99%、5.43%和5.32%，“招保万金”则跌幅收窄至2%以内。

    首现调整首付比例

    4月7日，北京住房公积金管理中心发布《关于实行住房公积金个人贷款差别化政策的通知》，新规中，最引人关注的就是“调整第二套住房贷款首付比例”。

    通知要求严格执行《关于规范商业性个人住房贷款中第二套住房认定标准的通知》(建房[2010]83号)的规定，借款申请人购买第二套住房申请贷款，其贷款首付款比例不低于70%。该通知自昨日起执行。

    此前，北京市2011年2月18日(含)起执行的公积金贷款规定是，借款申请人购买“二套住房”申请住房公积金个人贷款(含个人住房组合贷款)，其贷款首付款比例不得低于60%，贷款利率为同期首套住房个人贷款利率的1.1倍。

    《通知》还要求，对于在北京市住房和城乡建设委员会房屋交易权属信息查询系统中显示无房，但通过中国人民银行征信系统、北京住房公积金管理系统查询，有1笔个人住房贷款记录或1条购房提取记录，符合第二套住房贷款条件的借款申请人，仍执行贷款首付款比例不低于60%的政策。

    中原地产研究部总监张大伟表示，在“国五条”北京细则公布一周后，北京公积金贷款和房贷政策的落地，使北京成为中国首个明确上调二套房首付额度的城市，证明了北京楼市调控的决心。北京作为首都对中央调控政策的从严执行，将会进一步影响中国各地楼市在本轮调控政策的落实。

    地产股还得挨多少拳？

    今年2月20日国务院常务会议确定的五项加强房地产市场调控的政策措施，俗称“国五条”。其中，对出售自有住房征收20%个人所得税的规定极具杀伤力。

    在调控的淫威下，地产板块也结束了自去年12月份以来的上涨，板块指数一个多月以来已累计下跌近二成。个股中，*ST大通、铁岭新城、云南城投、香江控股、中弘股份、三湘股份、金丰投资、莱茵置业、新湖中宝、中航地产都有20%以上的跌幅。

    而在上一周，“国五条”地方细则落地，不少地方政府细则相对“温柔”，这令地产股迎来了短暂的反弹，如今看来这一反弹也仅是昙花一现。

    分析人士认为，前几天，所谓地产股“利空出尽”的说法，只是自欺欺人的想法。

    兴业证券分析师王涵认为，政府对理财产品的规范化、2014年6月即将实施的不动产登记条例以及国五条地方细则的落实均指向新政府调控地产的坚决态度。地方细则虽有差别，但总体符合市场预期。若地方细则如果并没有达到政府关于遏制房价过快上涨的预期目的，则不排除政府会出台更为严厉的政策来控制房价。

    目前，业内人士对于房产持有环节调控的呼声也越来越高。他们认为，调控重心应放在房产持有环节，而不应主要着眼于限购、限售，政策做相应调整，尽快提高“养房”成本，或许综合效果会更好。

    汪涵表示，从中长期来看，2014年6月实施的不动产登记制度将建立起全国范围内的房屋监管网络，为在全国范围内征收房产税打下基础。20%资本利得税的征收，叠加不动产登记制度的建立和房产税征收将在保障合理需求的前提下，起到存量房再分配提升供给，稳定房市的目的。