加息“靴子”落地或有利于股市反弹延续

　　“加息这个‘靴子’终于落地了，对股市反弹的延续肯定是好事。”听到加息的消息，北京股民小王不但不担心，反而很高兴。他认为，最近市场的流动性逐步改善，是6月下旬以来股市反弹的主要动力。但7月5日银行间市场同业拆借利率突然大幅上升，让市场对加息的预期陡增，这也让股市暂时停下了反弹的脚步。加息的信息明朗后，投资者心里的石头也落了地，这会让反弹走得更远。

　　从去年以来的几次加息看，此后股市的中期和短期走势都是有涨有跌，与加息没有表现出明显的相关性。

　　市场人士分析，6月以来公布的各种信息显示，股市的悲观情绪正在缓解，信心逐步恢复，综合各种因素看，股市前几个月的“阴雨天气”已经过去。

　　中信建投首席策略分析师刘献军认为，加息并不可怕，影响市场中短期走势的主要是对央行后续是否进行持续加息的预期。

　　从当前的国内经济状况看，不同行业、企业间的资金短缺与资金富余并存，因此，未来一段时间里，货币政策出现方向性的大调整不太可能，而更多地体现为结构性的微调。目前市场中期盼货币政策转向的呼声很高，对此投资者应该有合理预期。

　　悲观的投资者则认为，目前的形势完全不具备走出持续性行情的基础。下半年CPI虽有高位回落的可能，但仍然会在一定的高位徘徊，负利率的状况依然会维持，股市资金面的压力也不会得到根本性扭转。前期造成市场下跌的因素还没有完全消除，因此对股市未来走势也不应过于乐观。

　　加息对购房需求的抑制会更为明显，房价下降趋势将更为明显

　　加息后，与房贷息息相关的5年期以上基准利率突破了7%的历史心理高位。业内人士认为，在房地产市场走低的情况下，此次加息对楼市的影响将更为明显，尤其是将进一步影响刚性需求入市购房。

　　近期，各大银行纷纷进一步收紧首套房贷。尽管首付比例仍为三成，但购房者很难享受到八五折的优惠利率，大多都要执行基准利率。加息后贷款购房者的还贷压力将进一步加大。以商业贷款100万元、贷款20年计算，如果执行基准利率，加息后每月增加月供149元，二套房执行1.1倍利率，月供增加168元。虽然月供增加的数额并不大，但数次加息的叠加影响将十分明显。相比去年同期加息前，首套房的总还款额增加了十几万元，增加幅度较大。

　　中原地产市场分析师张大伟认为，还贷压力增加，将进一步抑制刚性购房需求中的非理性购房者。对于资金比较紧张的购房者而言，暂时租房住是更为理性的选择。

　　对当前成交低迷，房价明显松动的楼市而言，加息和调控政策的叠加效应将进一步显现威力。在严格的限购措施下，目前支持购房者依然入市购房的主要原因是通货膨胀及货币供应多、缺乏更好的投资渠道。央行二季度储户调查显示，投资方向调查中选择“房地产投资”的居民占22.2%，仍为居民投资首选。加息将使房地产投资成本明显上扬，且贷款难度进一步增加，从而进一步打压投资需求。

　　总体而言，加息对购房需求的抑制会更为明显，在当前市场下行的情况下，房价下降将更为明显。

　　根据银行规定，2011年年内的加息对存量房贷的影响大部分要到2012年开始显现。“房奴”要减少利息支出，最简单、最稳健的途径就是提前还贷，尽早归还本金。

　　但专家认为，提前还贷要考虑多重因素，如不善于投资其他渠道，每月还款压力较大，近一年内没有大额支出等，在这种情况下手上的余钱不如提前还贷。尤其是如果加息导致还贷额超过月收入的30%，手中又有闲钱的，不妨考虑提前还贷。