年前还是歌舞升平、大发年终奖的房地产的行业，在春节之后，一些员工可能会各奔东西。面对调控和资金压力，在“少拿地、不开工、缓建设”的过冬策略下，收缩编制、裁减人员已经是房地产行业不得不面对的残酷现实。

　　房地产企业绸缪“保暖过冬”

　　“终于，调控生效了，房地产迎来了2008年金融风暴后的又一个冬天。尤其是在二、三线城市扩张太快的公司，普遍采取了‘少拿地、不开工、缓建设、促销售’等‘保暖过冬’措施。缩编裁员也成了不得不用的措施。”广州市政协委员、广州市房地产学会的副会长、广州新城市投资集团董事长曹志伟表示。“房地产后续的调控还会延续和收紧，抗风险能力差的房企会在控制成本上下工夫，消减人力成本也许是首选。”一名业内人士讲得更直接些。

　　上海某研究院建议绿城2012年必须打好四大生死战，其中之一就是控制成本：简约化组织架构，集约化人才使用，加强营运费用的预算和控制。

　　另一名业内人士则透露，年底之时大公司进行一定的人事调整属于正常行为。裁减部分员工、吸纳有能力有技术有经验的员工、增加人才储备，是房企在发展过程中必须要做的。

　　“比如海南，限购之后，基本销售不动了，还留那么多人干嘛呢？”曹志伟表示。房企裁员，主要裁的就是明年不需要的人，来应对调控政策。比如一些三、四线城市的项目，明年不开工建设了，其区域公司当然就没有存在的必要了。主要涉及的部门包括拓展部、工程部，还有销售部，原因是“销售不畅，一些公司将销售给代理商了”。

　　信托兑付会不会是最后一根“稻草”

　　随着限购、限价和信贷紧缩，房地产信托一度成为不少开发商的“救命稻草”，但如今风险也逐步显现。中金公司一份针对房地产信托专题分析报告显示，2012年预计房地产信托到期规模2234亿元，总还款额约2500亿元；2013年预计到期规模2816亿元，总还款额约3100亿元。

　　中金公司报告称，从2012年开始将是房地产集合类信托的偿付高峰，第三季度到期的规模约1000亿元，其他季度到期规模350亿至500亿元。其中3月份是小高峰，到期规模约220亿元；7月起至9月是到期大高峰，每月平均在300亿元以上。

　　房地产信托兑付资金以楼盘销售回款为基础，但在现有的限购、限价和限贷等调控措施下，房地产商销售回款速度放缓，难度增加。同时，银行借贷、资本市场融资等筹资渠道受阻。对于即将进入集中兑付期的房地产信托而言，各种不利因素加剧了兑付风险。

　　对于不同资质开发商的房地产信托兑付的风险，中金公司报告称，一级资质开发商多使用权益投资及贷款等方式的信托，等价于高息贷款，且自身项目多，融资渠道广，资金可以周转腾挪，兑付风险相对有限；三级以下资质开发商多为项目公司，信托介入较早，以股权融资为主，违约风险较高。

　　据了解，在房地产信托出现实质性兑付风险前，信托公司可通过延期、“发新补旧”等方式缓解资金压力。而当房地产商确实不能按时的兑付时，信托公司可通过以自有资金兜底、出让给第三方、出售抵押资产等方式偿还投资者。

　　一位信托公司高管说，信托产品存在流动性风险，而不是真正的投资风险。从以前的经验来看，全行业出现兑付风险的可能性很小，但个别规模猛增、风险防控差的信托公司可能最先出现偿付风险。