这次加息其实早在预料之中，只是比大家预想的有所提前。在清明小长假最后一日晚间，中国人民银行公布，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。由此，1年期存贷款利率分别调至3.25%和6.31%。

　　“不管是存款准备金率的提高还是加息都已经不是第一次了，大家早已做好了心理准备，所以这对整个股票市场的边际效用正在减少。”中投证券分析师韩哲晟分析。

　　加息对证券市场或许没有第一次实施时来的影响大，但是对于背负房贷的人们而言，无疑是又一次实实在在的打击——每个月的还款金额将再度攀升。眼下的大环境，在理财投资上，大家需要转换一些思路，又该做出怎样的改变呢？

　　加息原因或因CPI仍处于上行趋势

　　上半年继续加息可能性大

　　为何选在此时加息？交通银行首席经济学家连平表示，主要还是为了抑制物价上涨。“因为今年国务院把控制物价上涨作为首要任务。在一季度以来CPI上涨幅度还是比较明显的，而且不排除单月份CPI可能会突破5%这个高点，展望未来几个月，四五六月，我们预计都有可能在5%或者更高的水平上，从当前来看通胀的压力是比较大的。”

　　连平同时提到，负利率的情况已经持续一段时间，而且随着CPI的走高，负利率的水平还会进一步扩大。所以加息对于抑制物价的持续上涨以及中长期的通胀压力，会发挥很好的积极作用。

　　对此，中信证券首席经济学家诸建芳也表示，通胀压力较大，加息符合市场预期。他分析，从目前的通胀形势看，一二季度通胀维持在较高的水平，而3月份CPI可能会创出新高，达到5.2%，通胀的压力较大。“此次市场对加息已经有了充分的预期，但从时间点上看，仍然比市场所预期的时间要提前一些。”

　　上半年继续加息可能性大

　　“去年10月、12月和今年2月及本次的4月加息，央行几乎以每两月一次的节奏加息。” 银河证券首席经济学家左小蕾预计，如果大环境不发生明显的改变，央行上半年可能加息3次，也就是还有一次加息的可能。这里所指的“大环境改变”是指出现投资过热、经济过快增长、房价调控不下来。左小蕾认为，当前尚未出现以上状况，因此央行将按照既定的稳健政策调控货币。“以CPI增长4%来算，M2的增长率只需要14%就可以，但当前M2为16%，尚有两个百分点的调控空间。”不过她同时提醒大家不必担忧紧缩，目前的货币政策仍然属于稳健状态。

　　对于今年之后的加息可能，专家们的观点颇为统一。连平分析，未来随着经济的变化，尤其是物价变动的情况，加息还会继续，但什么时候动用这项工具，这个还要根据经济具体运行的情况来确定。“另外，尽管现在加息了，但第二季度或者四月份依然有提高存款准备金率的可能性。”

　　兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委也提到，因为目前国际国内的通胀压力仍然很大，同时原油也进一步上涨，粮食价格升高的预期也很强烈，所以年内可能还会加息。而诸建芳的观点则相对明确：“今年会加息到3.5%左右。”

　　对股市效用逐步减弱

　　投资者对于央行加息已经有了较为充分的预期，本次加息不会造成市场的大幅下跌，震荡格局不会有大的改变。这似乎是证券市场业内人士昨日晚间的共识。“这个方式不是第一次采用了，之前存款准备金率频繁的调整，市场已形成了一定的抵御能力。”浙江证券业分析人士陈建国认为，“从近期的盘面看，这次加息不会对走势有过大影响，大盘还是会维持眼下的格局。大家对未来要公布的数据等的确不乐观，但也都做好了充分的准备。”

　　南方基金首席策略分析师杨德龙指出，整体不会有太大影响，不过市场震荡会由此加大，另外对反弹会形成一定的压制。

　　“3月份CPI可能继续走高,央行在3月份数据公布之前采取加息措施在意料之中，所以不会引起恐慌。短期大盘点位看到3200点左右，如果能够有效突破3200点，后市将比较乐观。今年大盘走势应该会好于2010年。”广发证券金融工程研究员罗军显然更为乐观。在行业方面，他认为，针对地产的一些调控政策各地都已经陆续出台，短期应该不会再有更为严厉的政策。“地产股、金融股估值相对较低，有比较大的上涨空间，可以适当介入。”

　　可配置大盘蓝筹为主的基金

　　尽管今年已加息两次，但是继续加息预期依然比较强烈，所以业内人士指出，债市由此也面临一定的调整压力，纯债型基金的投资收益有可能降低。“预期债券型基金的投资机会主要在下半年，因为那时债市在经过调整后可能趋于稳定。投资者可以关注强债型基金，通过基金认购新股来增加投资收益。”

　　“加息后短期对市场利空，但在以银行为代表的大盘蓝筹的支撑下，幅度有限。”好买基金建议基金投资者，仍可坚持持有配置大盘蓝筹为主的基金。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春也持类似观点，加息对基金投资者有两重含义。一是通胀压力的确在加大，为避免负利率带来的资产贬值，必须通过投资来抵抗通胀，偏股基金眼下还是主要的投资选择。二是在基金选择上，那些近期重点配置通胀受益板块、净值上涨迅速的基金还不能成为组合配置的重点，这些板块受加息影响明显，相应的波动风险也较大。

　　百万房贷月供增约120元

　　与股民相比，身背房贷压力的人们在兔年再度遭遇打击。本次加息后，五年以上贷款利率已升至6.80%，这意味着，如果是100万的房贷款，按基准利率20年按揭的话，每月月供就得7633元，比此前增加了118元，而利息总额将由80.35万元增加到83.2万元。而这还是与2月9日加息之后相比的数据，如果与再之前相比，月供增加为更多。在2010年加息以前，去银行贷款一般都可以取得7折优惠利率，当时五年期以上利率为5.94%。照此计算，每月月供相差1490元；而利息总额增加了35.76万元，几近翻番。

　　同样的，公积金贷款，本次五年以上贷款利率增加到4.70%，提高了20个百分点。也按上述百万房贷20年期按揭计算，本次加息后每月月供较之前增加了109元。

　　那么眼下是否该提前还贷呢？某国有银行浙江省分行理财师提醒大家应考虑好自身的具体情况。比如，由于此前签按揭合同享受的7折利率较低，即使多次加息后，相比现利率仍然比较划算。2011年整个信贷额度比较紧张，全国各地首套房贷利率几乎已没有优惠，所以，对于之前获得7折优惠的老客户来说，尽管有加息的压力，信贷利率的优势仍然明显，不必急于提前还贷。

　　另外，还有三类人不适合提前还贷。首先是使用等额本息还款法，且已进入还款阶段中期的消费者。如果在还款期的中期之后提前还款，那么所偿还的其实更多的是本金，实际能够节省的利息很有限。其次是使用等额本金还款法，且还款期已经达到1/4的消费者。在月供构成中，本金开始多于利息，如果这个时候进行提前还款，那么所偿还的部分其实更多的是本金，这样就不利于有效地节省利息，如果是进入还款期后期，那么更没有必要用一笔较大数额的资金进行提前还款。最后是资金紧缺、经济能力有限的市民。如果使用应急资金或者跟别人借钱还贷，会增加未来生活的风险，有可能因小失大。

　　眼下可买三到六月期的理财产品

　　如果你身上无房贷压力，平时理财大多是买买银行理财产品，这回估计心里还是挺高兴的。受益于央行的加息举措，银行的理财产品今年会获得更多收益。上述银行理财师表示，由于今年央行的加息举措很可能还将继续，并且可能还会不止一次，建议大家眼下优先选择三到六个月期限的理财产品。

　　“现在市场中的理财产品大多不允许投资者在还没到期时提前兑取，市民购买期限在半年以上的理财产品，一旦遇到央行加息，就无法及时将资金转投到收益更高的投资渠道。而三到六个月的理财期限，基本可以跟上央行的加息频率，能及时分享加息带来的更多收益。”

　　与同期限的银行存款相比，理财产品在收益率方面具有比较明显的优势。比如一款跨年发行的保本产品，期限为98天，预期最高年化收益率达到3.5%；一款期限为180天的保本理财产品，预期最高年化收益率达到4.7%。

　　另外，他建议大家也可以考虑购买一些分红保险，这类保险产品的分红有望伴随加息“水涨船高。“按照有关规定，保险公司每一会计年度向分红保险保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年全部可分配盈余的70%。因而一旦保险公司的投资组合在加息中受益，投保的市民也就可以分得更多的红利。而购买保险产品，大家还可以获得相应的保险保障。”