土地成本走高，行业集中度加速，百强房企净利润增长率低于营收增长率

“由于土地成本走高等原因，百强房企净利润率持续走低。”近日，中国房地产TOP10研究组发布的《2017中国房地产百强企业研究报告》及《2017中国房地产专题研究报告》显示，中国房地产百强企业市场集中度加速提升，市场份额超四成，规模效应全面显现。

值得注意的风险隐忧是，部分热点市场布局过于集中的百强企业，若依存度过高的城市需求透支，将对其未来销售造成不利影响。

百强市场占有率首超4成

报告显示，伴随销售业绩的快速增长，百强房企的销售业绩与资产规模创新高，百强企业市场份额超40%，行业集中度加速提升。2016年，百强企业销售额市场份额快速上升至40.8%，较上年提高4.7%，增幅高于2015年3.6%，行业集中度加速提升。

其中，综合实力TOP10企业充分发挥行业整合加速下的资源配置和运营管理优势，2016年市场份额为18.6%，较上年提高2.3%，占百强企业销售总额的45.5%，强者恒强态势延续。

同时，大型百强企业规模效应凸显，盈利能力加速分化，行业资源加速向更大规模的企业集聚，“强者恒强、快者愈快”的定律在行业发展中的主导作用更加显著。

净利润率下降0.5个百分点

报告显示，由于土地成本走高等原因，百强房企净利润率持续走低，净利润增长率仍明显低于企业营收增长率。数据显示，百强房企2016年净利润增长26.2%，土地成本高企致净利润率下降0.5个百分点。

尽管“面粉”越来越贵，但对土地的渴求依然旺盛。2016年，百强房企在热点城市急补仓、储货值、保增长，40家百强代表企业2016年累计拿地金额为11561.7亿元，同比大幅增长61.0%，溢价率均值为74.0%。

其中，一二线城市拿地金额占比高达84.6%，二线城市占比高达65.3%，同比提升25.3个百分点；2016年，百强房企土地储备规划建筑总面积均值达到1342.1万平方米，同比增长11.5%。

千亿规模成发展分水岭

报告同时指出，2016年的房地产市场亦蕴藏了风险隐忧。部分热点市场布局过于集中的百强企业，若依存度过高的城市需求透支将对其未来销售造成不利影响；

部分短期债务集中的高杠杆企业，若集中偿付压力与销售回款压力共存将潜藏财务风险隐患。因此织密扎牢财务安全的保障网，是部分百强企业面临的重要任务。

报告认为，2017年，房地产市场进入新一轮的休整期，房企面临的生态环境更加复杂多变：在调控政策作用下热点城市市场量价将逐步回调，“分化”主题延续，行业洗牌进程加速；

与此同时，特色小镇、长租公寓等新兴蓝海市场的发展机遇也将不断显现。在此背景下，百强企业需直面挑战、把握机遇，在行业的格局重构中占据主导地位。

报告指出，随着市场集中度加速提升，行业垄断特征将更加凸显，规模化仍为未来一段时期的主旋律，千亿则成房企规模发展的分水岭。